FINANCEMENT / INVESTISSEMENT

L'immobilier parmi les placements les plus rentables sur 30-40 ans

L'attractivité de l'immobilier est confirmée en termes de performance des placements et de risque à long terme, selon les résultats de l'étude annuelle de l'épargne immobilière et foncière (IEIF).

L'institut de l'épargne immobilière et foncière (IEIF) analyse, comme chaque année, le comportement des placements financiers sur quatre décennies. Le rapport de l'étude précise que cette période est pertinente pour s'arrêter sur la performance des placements car elle correspond à une « une finance globalisée, un environnement désinflationniste et des taux d'intérêt tendanciellement en baisse », écrit le rapport de l'étude. « Cette édition 2025 a ceci de particulier qu'elle couvre la période 2019-2024, les cinq dernières années au cours desquelles l'environnement économique mondial a rapidement évolué depuis la crise sanitaire, le déclenchement de la guerre en Ukraine et la crise énergétique qui a suivi ».

Des placements et la fin d'un cycle

Selon l'IEIF, l'inflation pourrait à présent demeurer plus élevée alors qu'elle était à un niveau faible. Cela s'explique par une croissance économique limitée, des taux d'intérêt en hausse, et des éléments macro financiers. A cela s'ajoutent la crise climatique et l'évolution des modes de vie. Pour l'IEIF, cette période sent « la fin d'un cycle ».

Comme l'étude le précisait l'année passée, au niveau des placements financiers, les actions et l'obligataire sont en train de s'ajuster à ce nouvel environnement. L'immobilier, dans toutes ces déclinaisons, passe désormais par cette phase de correction. Dans cet environnement, les ménages français ont un taux moyen d'épargne à un niveau toujours très élevé, à 18,1% du revenu brut en fin d'année 2024, en légère augmentation par rapport à 2023.

Peu de maîtrise autour de la performance des placements

Selon la Caisse des Dépôts (CDC), les livrets A et les livrets de développement durable et solidaire (LDDS) représentent dorénavant un encours de plus de 600 milliards d'euros fin 2024. Hors épargne retraite, l'assurance-vie a enregistré une collecte nette positive de 22,8 milliards d'euros, ce qui représente son plus haut niveau atteint depuis le début de la série en 2011. Fin janvier 2025 ; l'encours de l'assurance vie franchissait, pour la première fois, la barre des 2 000 milliards d'euros.

Le Baromètre AMF de l'Epargne précise que le niveau de connaissance des épargnants en matière d'investissement reste faible et beaucoup connaissent des difficultés de compréhension pour leurs placements, par exemples sur l'impact des mouvements de taux d'intérêt ou sur l'effet d'inflation sur le pouvoir d'achat de l'épargne.

De précieux enseignements sont apportés par l'étude des performances sur plusieurs périodes. Sur 5 ans l'Or demeure le placement dont la performance est la plus élevée, la seule à deux chiffres sur cette période. « Les performances des placements immobiliers sont très hétérogènes (TRI 5 ans) : entre -7,3 % pour les foncières et +6,2 % pour l'industriel, explique Stéphanie Galiègue, directrice générale de l'IEIF. « Les bureaux présentent un TRI 5 ans négatif car leurs valeurs ont fortement reculé depuis 2022, en lien avec les questionnements sur la classe d'actifs, notamment liée à la suroffre de bureaux, en particulier sur les localisations périphériques. Alors que les actions et l'obligataire avaient déjà fait une grande partie du chemin pour s'ajuster au nouvel environnement macro-économique et financier ».

Il existe de nombreux placements dont les TRI sont inférieurs à l'inflation : commerces, logements à Paris, Livret A, assurance-vie, monétaire, POCI, obligations et foncières, ce qui démontre la phase d'ajustement à la suite du retour de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt.

En analysant sur 15 ans, les performances de l'immobilier direct sont toutes comprises entre 4,5% et 5,5%. Les SCPI présentent un TRI 15 ans proche de celui des bureaux, en lien avec leur puissante exposition historique au sein de cette classe d'actifs. Sur 15 ans, les produits des taux ont délivré des performances négatives, inférieures à l'inflation, tirant celles des OPCI vers le bas.

Favorable à l'immobilier sur le long terme

Sur une période de 30 ans, les performances des logements en France sont proches de 10%, quasiment au même niveau que les Foncières. Sur une longue période, les actions présentent des performances toujours solides. L'immobilier non coté est distancé sur 30 ans par rapport aux autres placements immobiliers. Tous les placements dépassent encore l'inflation.

Sur une période de 40 ans, soit de 1984 à 2024, les actions sont les placements les plus performants. Néanmoins, l'immobilier présente des performances qui se situent entre 7,5 et 10%. Le TRI des logements à Paris est supérieur à 10%. L'immobilier non coté donne des performances supérieures à celle de l'assurance-vie. Tous les placements dépassent l'inflation.

En tenant compte du rendement mais aussi du niveau de risque, l'immobilier reste le plus attractif vis-à-vis des autres classes d'actifs.

Photo | Pixabay

#Epargne

# placement

#Ieif

Partagez :

Laisser un commentaire

Votre adresse email ne sera pas publiée